In de directie en de raad van ocunissarissen van de NV BBA is dan ook geen
verschil van mening opgetreden over de conclusie dat een versterking van het
eigen vermogen als zodanig geboden was.
De verbetering van de eigen-vermogenspositie (ook wel: solvabiliteitsratio) is
nodig om zelfstandig en/of in concernver band tegen voldoende gunstige voorwaar
den in de financiering op de kapitaalmarkt te kunnen voorzien. Daarnaast
drukken de extra rentelasten die het gevolg zijn van een slechte eigen-vermo
genspositie zwaar cp het resultaat, met name nu het rijk met genormeerde
vergoedingen is gaan werken. In de vergoedingen is geen verfijning voor de
eigen-vermogenspositie opgenomen, maar een standaard-vergoeding voor rendement
op het geïnvesteerde kapitaal.
De provincie en de BV Stadsvervoer zijn, na het bekend worden van de opties
voor de herkapitalisatie, in overleg getreden met de directies van de BBA en
van VSN, met als uitgangspunt dat de zeggenschap en betrokkenheid van de lagere
overheden in de BBA behouden diende te blijven.
De provincie en de BV Stadsvervoer hebben het voorkeursrecht cm gelijkelijk met
VSN te participeren in de emissie. In de statuten zijn geen gekwalificeerde
meerderheden voorgeschreven.
Door Gedeputeerde Staten is op 16 januari 1990 terzake een standpunt ingenomen,
luidend:
"Met de nieuw te benoemen directie van de NV ABS (thans VSN) overleg
voeren over de herkapitalisatie van de BBA met als uitgangspunten:
- geen deelname in de emissie;
- onderhandelingen over aandeelhoudersovereenkcmst cp basis van:
geen gebruik van voorkeursrecht bij de emissie;
- behoud essentiële aspecten van zeggenschap middels statutenwij
ziging en/of overeenkomst;
streven naar een later herzienbare oplossing en dit contractueel
vastleggen;
- uitbreiding invloed in Zuidooster inbrengen in onderhandelingen."
Wanneer de emissie van 8 min ten behoeve van VSN nu gerealiseerd wordt leidt
dit tot een emissie van 620 aandelen. VSN zou hiermee de volledige zeggenschap
verkrijgen in de BBA
Emissie: VSN 8 min
Aandelen
Balans 31-12-91
Investeren
VSN
Provincie
BV Stadsvervoer
1320
700
100
62,3
33,0
4,7
17.028.000
9.030.000
1.290.000
7.998.000
Totaal
2120
100
27.350.000
8.000.000
Naar aanleiding van de gevoerde gesprekken zijn verschillende opties onderzocht
op hun haalbaarheid, duurzaamheid en evenwichtigheid
Daarbij was duidelijk dat provincie en BV Stadsvervoer samen de meerderheid
vormen in de vergadering van aandeelhouders. De optie echter waarbij volledig
behoud van zeggenschap kon worden bereikt, nl. ingrijpende statutenwijziging
voorafgaand aan de emissie, zou ten opzichte van VSN als kapitaalverschaffer
niet juist zijn geweest. Tevens bezit VSN de mogelijkheid de gelden alsnog
elders in het concern aan te wenden.
BVS, Notitie herkapitalisatie BBA
pag. 2
