Gemeente Breda
Raadsvoorstel
Registratienr: 17374]
Dienst/afdeling: CAF
Motivering/toelichting
a. het terugleveren van het economisch eigendom van het netwerk indien in 2004 geen volledige
privatisering van de Netwerkbeheerder zou worden toegestaan;
b. de "terugklap" van de economische eigendom van het netwerk;
d. beperking herwaarderingsmogelijkheden door fiscus als aanpassing op de koopprijs.
Voorafgaande aan de verkoop aan Koper zal een herstructurering bij Intergas plaats vinden om te
kunnen voldoen aan de Motie Crone en de Beleidsregels. De nieuwe structuur is weergegeven op
pag. 2 van bijlage 5.
Het eerdere bod van Koper van 228 min (NLG 502 min) voor 100% van het aandelenkapitaal van
Intergas is gehandhaafd. Wel moeten als gevolg van de structuuraanpassing en de Beleidsregels
additionele kosten worden gemaakt.
Verder wordt een garantiedepot (voor escrow-bedragen) aangehouden voor:
C. termijnbetalingen van het overnamebedrag voor aansprakelijkheid van de verkopende
gemeenten;
De vrijval van de escrow-bedragen en de rente op de escrowrekening zijn in de Toelichting inzichtelijk
gemaakt. Bij de financiële consequenties wordt hier verder op ingegaan.
Beoordeling voorstel
Geconstateerd moet worden dat de overnamesom nagenoeg intact is gebleven. Het belangrijkste
verschil betreft de momenten waarop de middelen via vrijval uit de escrow ter vrije beschikking van de
gemeenten komen. Hiermee worden zowel de belangen van de gemeenten als die van de Koper
gediend. Voor de gemeenten (en daarmee de gemeenschap) is een belangrijke waarborg ingebouwd
voor de kwalitatieve instandhouding van het netwerk (de terugklap regeling). De Koper heeft zich
beveiligd tegen het politieke risico dat de privatisering medio 2004 onverhoopt niet mocht doorgaan
(de put-optie).
Hierdoor komt het gehele pakket ons evenwichtig voor. De ontwikkeling in de energiebranche die
enerzijds met concurrentie te maken krijgt en anderzijds schaalvergroting laat zien zal
ontegenzeggelijk voor kleinere spelers, zoals Intergas, tot verlies van aandeelhouderswaarde leiden.
Bovendien zal de ruimte die Intergas heeft om veiligheid en continuïteit te waarborgen door
voornoemde ontwikkelingen onder druk komen te staan.
-2-
