Gemeente Breda
Raadsvoorstel
Registratienr: 29391]
Dienst/afdeling: SSC/FIN
Motivering/Toelichting
Ter beeldvorming een kort resume van de tot nu toe gevolgde procedure. In december 2005 maakte
Intergas bekend een bod van de Australische Zakenbank annex investeerder Macquarie ontvangen te
hebben. Op 20 februari 2006 besloot het college van Burgemeester en Wethouders de directie van Intergas
toestemming te geven om het bod nader te verkennen en uit te werken volgens het scenario herkapitalisatie,
fusie met NRE en privatisering van 49% van het collectieve aandelenbezit aan Macquarie. Tevens besloot
het college om een onafhankelijk onderzoek te laten uitvoeren naar de redelijkheid van het bod door
Macquarie (een zogenaamde fairness opinion). Op 22 februari 2006 besloot de AVA conform. Tevens stelde
de aandeelhoudersvergadering een klankbordcommissie in die namens de aandeelhouders met de directie
contact houdt. Breda maakt geen deel uit van deze commissie.
In de verdere uitwerking van het traject Intergas komen de bovenstaande vier stappen aan de orde.
1Herkapitalisatie van Intergas.
Dit wil niet veel meer zeggen dan het inbrengen van vreemd vermogen in de balans van Intergas en het
uitkeren van een deel van het daardoor beschikbaar komende eigen vermogen aan de aandeelhouders.
Dit kan gebeuren omdat de balans van Intergas nagenoeg geheel uit eigen vermogen bestaat. De
herkapitalisatie is ook bedoeld om de balansen van NRE en Intergas op elkaar af te stemmen zodat ze
bij fusie 'makkelijk in elkaar te schuiven' zijn doordat de waarderingsgrondslagen uniform gemaakt zijn.
Beoogd bijkomend voordeel voor de aandeelhouders is dus dat ze door deze herkapitalisatie een bonus
in de vorm van een superdividend van 179 min beschikbaar krijgen. Voor Breda komt dit superdividend
uit op bruto 8,8 min. Om de uitkering aan de aandeelhouders te realiseren is het nodig om een aparte
vennootschap op te richten. Het besluit ten aanzien van de herkapitalisatie behoort tot de bevoegdheden
van het college. Evenals het oprichten van een vennootschap. Echter voordat het college een definitief
besluit mag nemen dient conform art 160 GW de raad in de gelegenheid gesteld te worden om wensen
en bedenkingen kenbaar te maken. Een en ander heeft ertoe geleid dat het college op 18 oktober jl.
positief besloten heeft aangaande de herkapitalisatie en de daarmee verbonden voorwaarden.
De raad voorstellen om het superdividend (netto ca. 8,5 min) uit de herkapitalisatie in het resultaat van
de jaarrekening 2006 tot uiting te laten komen en derhalve bij de voorstellen in het traject rondom de
Kadernota 2008 te betrekken.
2. Herschikking van aandelen Intergas bij de huidige aandeelhouders
Voorafgaand aan de privatisering van het 49%-belang krijgen de aandeelhouders de gelegenheid om
hun aandelen desgewenst te herschikken. Dat wil zeggen dat aandeelhouders van de mogelijkheid om
volledig uit te stappen gebruik kunnen maken maar ze kunnen ook aandelen (van verkopende
gemeenten) bijkopen. Op basis van een voorlopige inventarisatie van aandeelhouders Intergas blijkt dat
de meerderheid van de aandeelhouders (54%) wenst bij te kopen. Een minderheid (12%) geeft aan te
willen verkopen. Omdat er meer kopers zijn dan verkopers is door de aandeelhouders besloten het
aantal aan te kopen te quoteren via een quoteringsvoorstel door Intergas.
Het college heeft op 18 oktober jl. een voorlopig standpunt tot consolidatie van het huidige aandelenbezit
ingenomen. Dit in afwachting van een definitieve positiebepaling door de gemeenteraad in haar
decembervergadering. Het college acht het belangrijk toch in de aandeelhoudersrol in dit nieuwe
netwerkbedrijf vertegenwoordigd te blijven vanwege de regionale binding. Om die reden stelt het college
voor om additioneel aandelen bij te kopen voor zover het quoteringsvoorstel ruimte biedt.
Voorstel:
De raad voorstellen om in te stemmen met de additionele aankoop van aandelen Intergas in het kader
van de herschikking. Het aantal aan te kopen aandelen vloeit voort uit het quoteringsvoorstel door
Intergas. Dekking van de aankoop vindt plaats uit de herfinanciering uit stap 1
3. Fusie met NRE
Project Brabant heeft nogmaals aangetoond dat het voor Intergas zeer zwaar gaat worden om in een
gedereguleerde en geliberaliseerde omgeving als relatief kleine speler te overleven. Op 3 maart 2006
maakte Intergas via een persbericht bekend dat Intergas en NRE de mogelijkheid onderzoeken om
beide netwerkbedrijven te fuseren. De distributienetwerken van Intergas en NRE sluiten geografisch
vrijwel naadloos op elkaar aan. Daarnaast ontstaat er inkoopkracht door volume en zijn efficienties
mogelijk in de vorm van 1 bestuur en 1 softwaresysteem.
Voorstel:
-2-
